Iniciación a los Fondos Hedge

Fondos hedge

El escenario financiero internacional donde nos movemos en la actualidad está caracterizado por:

1.- Un alto nivel de volatilidad.

2.- Una tendencia a incrementar la correlación entre los diferentes mercados debido al fenómeno de la globalización.

3.- El incremento de la demanda por parte de los inversores de estrategias y/o productos que permite resguardarse de las fuertes caídas que experimentan los mercados en momentos puntuales como el actual.

Todo esto hace que los Fondos Hedge tengan un importante papel en las técnicas de asignación de activos a inversores.

 

Este término, Fondos Hedge, fue acuñado por A. Winslow Jones en 1949, que publicó en la revista Fortune, en la cual era periodista, un artículo donde señalaba que si los inversores utilizaban técnicas de cobertura (Hedging) podrían tener mejores resultados.

 

Sabiendo que en la literatura financiera no encontramos una única y completa definición de Fondo Hedge, podemos decir las características que dicho fondo debe cumplir:

1.- Ser un vehículo de inversión destinado a las instituciones y a las grandes fortunas. La cantidad mínima de inversión requerida es 1millón de dólares.

2.-  Utilizan técnicas financieras que no les están permitidos a los fondos de inversión tradicionales, tales como la venta al descubierto de acciones, uso de derivados y utilización del dinero prestado para apalancarse.

 

Línea del tiempo de los Fondos Hedge:

 

1949              A. Winslow Jones lanza el primer Hedge Fund

1968              George Soros, lanza el fondo Quantum con un patrimonio de 4,6 millones de dólares

1969              Aparece el primer fondo de los fondos hedge: Leverage Capital Holding.

1970              Primera crisis de los fondos Hedge. Se estima que 28 de los fondos Hedge más importantes pierden el 70% de su valor

1986              Julian Robertson lanza Jaguar Found

1994              La crisis de los mercados de bonos da lugar a importantes pérdidas en los fondos Hedge.

1995-1998   Auge de los fondo sHedge, lo qu e provoca un incremento de este tipo de fondos.

1996              El mercado culpa a los fondos Hedge de la crisis asiática al vender al descubierto divisas de los países asiáticos.

1998              Long Term Capital y otros fondos de arbitraje presentan problemas de liquidez debido a los impagos creados por la deuda Rusa.

2001-2003   Resurgen los fondos Hedge como gestión alternativa para hacer frente a la enorme volatilidad de los mercados.

2007-2013   La crisis financiera globalizada también hace mella en estos fondos una vez más